声明：下面是泛指一种商业模式，提到的问题不是特指任何一个公司的问题，请勿对号入座。
我以前就是 Buy Now Pay Later 同类型公司的，了解这种商业模式。基本上就是在零售商店，现场申请一个分期付款 loan，把几百元、几千元的商品分成未来6、12、18 个月还款。
风险在哪里呢？最大的风险就是其适用人群，和这些人的坏账率。
大千的人，有没有在买 800 元羽绒服的时候需要做分期付款的？为什么没有？刷信用卡是咱们普遍的付款方式，既快捷、安全，还积攒积分。特别特别有钱的，可以直接掏出 8 张大票，这种付款方式也不稀奇。
那么。这些需要办分期付款的，为什么不刷卡？这就是 “何不食肉糜” 的问题了。他们没有信用卡！ 或者信用卡没有 800 的额度！
为什么？因为信用不好！
这些人群，在经济好的时候，都会有 10% 以上的坏账率 （如果你对这个数字没有概念，一般正规大银行和信用卡公司坏账率是 3% 左右）。我公司在我的英明领导之下，只有 8%，我们就天天跟投资人自夸，说我们风控做得多好。现在疫情期间，一旦刺激方案的支票发完，这些人立马不能还钱。
第二风险就是审计风险，金融公司为了抵消高的坏账率，通常会收取很高很高的利息，也反过来进一步造成客户还款困难，坏账率高涨。某些不诚实的公司为了账面漂亮，ER 亮眼，用了一个方法故意压低坏账率，那就是在客户不能还钱的时候，主动给你做 refinance，减少每月还款数额，并延长期限。很多客户乐于接受，这样公司就把可能的坏账拖到未来了。那么如果未来仍然无力偿还呢？那是明年的 ER 了，who cares？今年 ER 漂亮就好，奖金大大的。请注意，只有少数公司这样做，你们开金融公司的别告我诽谤。
第三风险就是监管风险，当公司用上面方法利滚利把客户牢牢套住的时候，就会产生社会影响。加上本身就有高利贷、网贷的不良形象，政府已经开始研究出台相关法规了。
其它我写的科普文：
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