我对 TDOC 的分析

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熟悉我的思路的同学都知道我分析股票的顺序是，行业、大环境、公司本身的基本面、其他分析师的看法、最后才是看图形（当然也是因为我看图仍然是二把刀的水平）。

  1. 行业：我已经讲过很多次了，请去看我的博文《未来在云端》。有没有疫情，人们都已经永远改变了生活、工作、娱乐的方式。远程和云端服务将会取代实体店和面对面服务，这是汽车取代马车的转变（也是目前新能源取代汽油和其他一切化石能源的转变）。这个转变不是一天两天、甚至一年两年的过程，是以decade 甚至generation 为时间单位的。如果你投资的 time horizon 是这么长（比如我退休金是20年以后才会用），那么你要紧跟时代发展的大潮。远程医疗这个行业，是朝阳行业，前途不可限量。
  2. 大环境：这里指股市大盘和政治环境。大盘目前不顾严峻的疫情而持续走高，除了因为政府发给老百姓的钱没处消费，很多都进了股市，更重要的是因为股市有前瞻性，已经 price in一个“愿景”，那就是在2021年上半年疫情能够得到有效控制。真的会不会有效控制，其实取决于很多因素，这就是为什么股市对疫情、疫苗的消息格外敏感。11月9日辉瑞的疫苗消息一出，道琼斯曾经盘内涨过1200点，而科技股都通通大跌。TDOC 跌了18%。一个星期以后，Moderna的疫苗消息出来，造成了类似的效果。所以TDOC的短期走势会随疫情走势而有大幅震荡。我需要指出，股市好像还没有意识到一个疫情的“严冬”马上要到来了。全世界第二波汹涌而至，美国感恩节旅行和圣诞节旅行对扩散也起到推手作用。刚刚过去的礼拜五11月20日是美国疫情以来第二次单日乘飞机人数超过一百万，圣诞节会更厉害。这一百万人，会转化为多少确诊病例，你们可以大胆估计。美国在纷乱的大选和总统交接中，即使没有负责任的政客出来推行封城，有点理智的老百姓也会自己减少出门消费。随着气温降到新低，股市会跌，远程股会继续涨。当然我这个预测也可能被打脸，辉瑞CEO的个人品行，大家都看到了。如果他因为一己私利、或同政客同流合污，为了配合新皇登基而操控后面的疫苗实验和生产的消息发布，给大家造成疫情受控、一切好好好的错觉，会对TDOC有影响（买LUV的一月底的call 可以对冲）。政治上，拜登（如果）上台，必须面对怎样处理奥巴马医疗这个形象工程，对TDOC有什么影响，现在是个未知数。
  3. 公司基本面：2017年revenue为233 million，2018年为418 million，2019年为553 million，虽然2020 年还未结束，但是TTM（trailing 12 months）revenue 为867 million。看到增长速度了吧。但是！成长型的公司，因为人员和其他的扩展需要，往往成本也是急速增加，所以目前公司还没盈利。2020年过去的3个季度，ER通通都是miss（看下图），第四季度会怎么样，大家可以猜。
  4. 兼听则明：女股神不用说，我已经在若干帖子说了，她持有几百万股，最近在下跌趋势中一直狂买。如果你190以下建仓，比股神的均价要低。
    DateStockNoteshares
    29-OctTDOCbot at 220177K
    30-OctTDOCbot at 196250K
    02-NovTDOCbot at 190230K
    03-NovTDOCbot at 196130K
    09-NovTDOCbot at 180235K
    10-NovTDOCbot at 173190K
    13-NovTDOCbot at 183190K
    其他的大户，有Vanguard（占股大约5%）Blackrock（占股大约4%），这两个表现卓越的基金，从侧面对 TDOC 是一个背书。目前雅虎上查得到共有25个分析师。他们给出的目标价，最低200（当前价），最高305，平均247。但是请记住，分析师的信心，在第四季度ER 之后也许会调整。
  5. 看图：我11月16日，抓住了Moderna的疫苗消息重挫远程股的机会，低价建仓。从日线看，当然时机不错，礼拜四（11月19日）图形已经确认是上升了，那天建仓的也还可以。11月20日 涨4.6%。日线级别，你如果现在进场，比礼拜一少了13% 的收益。但是周线图看起来，200是个阻力。要后面的继续向上才能确证。下面是周线图。

总结TDOC优点：

  1. 朝阳行业，可以长持。
  2. 股票受到女股神和一众分析师的追捧。
  3. 当疫情持续恶化，远程股会再次吃香，有可能近期会创下新高。

TDOC缺点：

  1. 公司连续多年未盈利，2020年前3季度ER都通通miss。
  2. 周线图现在到了关键的分水岭了，是不是经得住考验？

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